10 月 31 日村上里沙快播，市集全天冲高回落，三大指数小幅上升。已毕收盘，沪指涨 0.42%，深成指涨 0.57%，创业板指涨 0.6%。

板块方面，多元金融、光伏建树、化债宗旨、半导体等板块涨幅居前，猪肉、减肥药、白酒、草甘膦等板块跌幅居前。

合座上个股涨多跌少，全市集超 3500 只个股上升。沪深两市全天成交额 2.22 万亿，较上个来回日放量 3707 亿。

今天市集放量，指数和个股皆有可以线路，主要收货于几个大标的联袂并进。

一是，由多元金融打出辨识度，包括地产、证券在内的泛金融板块。

在上昼指数邻接冲高冲高时，权重更大、更偏详实银行、保障板块曾经翻红助力；但它们午后"掉队"了，一定进度上诱发了指数回落。

二是，以半导体、AI 期骗端为代表的科技线，站上升幅榜的主若是涵养、智谱 AI、光刻机、华为产业链等板块。

三是，光伏、风电建树等新动力赛谈，今天也迎来爆发。

值得谨防的是，今天短线行情也相等侵略，高位股握续抱团，连板股持续打出高度，合座情谊也与大盘出现背离。

最彰着的是，从上昼 11:13 启动到下昼 1:50 这段时候，大盘一度彰着回落，沪指翻绿；但同期全市集涨停个股数节节攀升，最高时跨越 250 只。

不外，相近收盘时，大盘再度回落诱发炸板潮，涨停学派也之骤减、回升。

这讲明，近期市集"指数颤动、个股起舞"的作风仍在延续，但变盘随时可能发生。

多元金融线路强过"纯血券商"

原因安在？

早盘市集曾有一段快速探底，随后快速走强，这里孝顺度最大的无疑狠恶银金融。

但从启动节点、走势和涨幅来看，今天最强的较着是多元金融，而非券商。

日 K 图来看，不管是多元金融已经金融科技，讨论指数已险峻 10 月 8 日的高点，持续新高；而券商指数合座仍处颤动箱体内。

这是为什么呢？轮廓此前分析来看，金融科技板块有三方面上风：

①市值偏小。Wind 数据知道，已毕昨日，金融科技指数 48 只成份股平均市值为 245 亿元，合座仍然比券商板块（361 亿元）小一些。

②弹性较好。机构指出，纪念夙昔历次计较机指数反弹，以证券 IT、券商 IT 为代表的金融 IT 公司，股价层面有精粹的弹性线路，是历次指数反弹的前锋。

③重复科技属性，可以和近期雷同强势的科技线联动。

有机构是这么先容自家讨论 ETF 产物的，也算片纸只字了：

"产物追踪中证金融科技主题指数，指数‘ 300 ’着手的创业板权重及‘ 688 ’着手的科创板权重共计超 60%，指数弹性更大，指数第一大行业为计较机，全面隐藏了互联网证券、华为鸿蒙、金融信创、金融 IT、迁徙支付等热点主题。"

若何看待当下行情？

如前所述，近期念念在市集上赢利，似乎不太需要情切反复颤动的大盘，惟有在强势板块、强势个股中反复博弈就行了。

为什么会出现这么的情况？又还能握续多久？

华创证券最新不雅点示意，将来 3-6 个月，剩余流动性将对市集起到主要作用。剩余流动性是指货币供应总量中，未流入实体经济的，被金融市集罗致的货币范围。华创证券示意，剩余流动性可能是当下影响市集最垂危的宏不雅身分之一，货币宽松短期内抬升货币供应，而财政跟进和基本面改善存在时滞，由此带来短期 3-6 个月内剩余流动性的充裕。

该机构以为，将来一段工夫将参加事迹空窗期，剩余流动性膨胀将成为市集垂危影响身分。

据 Wind 统计，近期市集成交额已反复站上 2 万亿元。

其进一步指出，复盘历史上的五轮剩余流动性抬升区间，有四轮剩余流动性上行区间呈现小盘跑赢大盘、成长跑赢价值的作风特征。因此，短期内，该机构提出情切小市值、高贯整个这个词占比、高估值、高事迹增速的弹性品种。主题方面，情切并购重组、军工、科技 TMT。

招商政策团队也在近期研报中提到，增量资金的几许决定了市聚积座涨跌幅度，增量资金的属性、增量资金偏好的标的就成为决定哪一部分的股票上升的另外一种要道力量。

约略握续流入某一类型股票，何况变成"盈利——眩惑更多增量资金——进一步推进价钱上行"的正反映，等于所谓"作风订价权"。以公募基金、保障、北上资金等专科机构类资金占主导时，大盘作风通常相对占优，而成长价值作风则取决于不同阶段主力增量资金的类型特殊行业偏好。

关于后市，国金证券研报则称，显赫"宽货币 + 宽财政"均作用在住户、企业及地点政府的"欠债端"，通过弥补欠债缺口、缩小欠债压力，促使讨论部门金钱欠债表改善，从而为将来松驰安谧、促破钞、投资及激活国内经济作充分准备——这意味着"控风险"是刻下第一阶段的要紧任务，将对应估值筑底，即"市集底"夯实。

同期其瞻望，将来一个季度国内宏不雅、中不雅到微不雅层面数据均有望迎来旯旮改善，故保管对本轮"反弹"行情乐不雅立场。辩论到"盈利底"未现，瞻望难以出现"科技 - 破钞 - 周期"等大类板块的景气轮动，反而应当怜爱"分母端弹性" + "分子端制肘弱"，看好中盘超跌 + 低估值 + 回购 + 并购预期的"成长>破钞"标的，结构上聚焦"科技牛"。

投资有风险，孤立判断很垂危

本文仅供参考，不组成商业依据村上里沙快播，入市风险自担。