（原标题：慧择(HUIZ.US)Q4营收端庄增长 获两家大行“买入”评级）村上里沙作品及图片

智通财经APP获悉，大华继显与花旗近期发布研报，均赐与慧择(HUIZ.US)“买入”评级，野心价分裂为6.40好意思元和7.20好意思元。两家机构均觉得，尽管老本压力影响短期利润进展，但公司基本面端庄，国际业务彭胀出路广袤，股价仍被低估。

营收增长强健，外洋市集孝顺赞助

慧择2024年第四季度营收达2.86亿元东谈主民币，同比增长21.2%，主要成绩于首年保费(FYP)的增长和佣金率的赞助。其中，首年保费同比增长33.3%至5.579亿元，终生寿险、长久健康险和短期保障产物的FYP分裂增长76%、2%和23%。与此同期，受续保保费下跌41.3%的牵扯村上里沙作品及图片，总保费(GWP)同比下跌16.3%至10.43亿元。

国际业务方面，慧择在第四季度的营收占比达到38%，全年孝顺总营收的18%。公司已完成对越南保障科技平台Global Care的收购，并有计划在2025年插足新加坡和菲律宾市集，野心在2026年将国际业务收入占比赞助至30%。

老本压力短期影响利润，搞定层预测2025年盈利

尽管营收增长端庄，但运营老本及用度同比增长36.3%，导致慧择2024年Q4录得非GAAP净亏空130万元东谈主民币，全年非GAAP净利润840万元东谈主民币，低于市集预期。毛利率同比下跌7.6个百分点至34.7%，主要受客户赢得老本上涨影响，同期运营用度占收入比例上涨至40.7%。

不外，搞定层强调，老本上涨属短期风景，并预测2025年将通过代理渠谈用度优化及东谈主工智能技巧赞助运营成果，齐备中等个位数的净利润率。此外，国内业务抽象佣金率已见底，佣金用度合理化规矩将在2025年年中至年底在代理渠谈现实，预测成心于经纪业务发展。

抽象来看村上里沙作品及图片，慧择凭借其强健的营收增长、国际市集拓展政策以及改日盈利改善预期，两家大行对其长久发展出路执乐不雅气派，均督察“买入”评级。