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　　证券行业最大并购案——“国泰君安（601211）+海通证券（600837）”的“A+H”双平台交融神态迎来重要进展。

　　1月9日晚间，国泰君安、海通证券发布公告，晓示本次合并重组赢得上海证券往复所（以下简称“上交所”）并购重组审核委员会审核通过。这亦然2025年上交所审议的首个并购重组神态。后续，按照行政审批要领，两家公司将向中国证监会提交注册肯求。

　　合并重组迎来重要进展

　　概括实力有望大幅跃升村上里沙快播

　　国泰君安与海通证券的合并重组过程，充分体现了“上海速率”。2024年9月5日，国泰君安、海通证券同步发布对于操办紧要资产重组的停牌公告；2024年12月13日，两家公司召开股东大会，审议通过合并重组往复决策等关联议案，仅用时3个月足下就完成了一起公司责罚要领。2024年12月23日，两家公司同步发布公告，晓示合并重组肯求崇拜赢得中国证监会及上交所受理；2024年12月30日，两家公司同步知道对于合并重组审核问询的回应讲明，并知道合并重组大批重要细节。

　　本次往复是两边在加速成立金融强国，打造上海海外金融中心大配景下，共同打造海外一流投资银行的遑急举措。国泰君安、海通证券将在强强蚁合、上风互补、平等合并的原则指点下，通过换股形式已毕招揽合并。

　　凭证毕马威审阅的合并财务报表，在不磋议召募配套资金的情况下，本次往复后存续公司的归母净资产为3266.76亿元、净成本为1774.06亿元，均位居行业第一，成本实力将已毕全面首先。同期，文爱存续公司的筹备功绩亦大幅跃升。凭证招揽合并两边2021年度至2023年度经审计的财务数据测算三年平均买卖收入和归母净利润，存续公司的买卖收入达到688亿元、归母净利润达到188亿元，分别位居行业第一和第二。全面首先的成本实力与筹备功绩将进一步运转存续公司瓦解鸿沟效应，夯实中枢竞争上风。

　　对于备受温顺的“国泰君安+海通证券”后续合并细节，在本次往复后，存续公司将尽快完成营运整合过渡，并按照监管机构的技能条款完成包括子公司在内的各样派司整合、业务别离等责任，已毕业务、客户的全体挪动合并。招揽合并两边将加速鼓舞两边业务、客户与职工的相接安置，通过梳理两边客户基础、业务开展、运营管制和系统平台近况，有序作念好各项业务、账户数据、系统平台的变更或合并等责任。合并后公司将抓续强化工作的专科性、业务的协同性、政策的敏捷性，升迁中枢竞争力，已毕概括实力全面首先。

　　派司、业务全面整合

　　增强概括工作上风

　　在公司的架构与管制方面，合并后公司控股股东和实质戒指东谈主均保抓不变，将凭证关联法律法令以及公司章程章程，选举构成新一届董事会；将基于两家公司组织架构及管制轨制，市欢昔日发展政策，参照境表里最好践诺，强化“以客户为中心”的政策导向，优化母公司架构竖立、明确职责规模，增强组织效力、升迁管制后果，确保业务与客户沉稳相接；将对联公司凭证业务板块、条线进行全体管控，就往复后子公司之间存在的“一参一控”、同行竞争、业务范围别离等问题，采用有用举措以得志监管机构条款。

　　值得温顺的是，本次“国泰君安+海通证券”合并重组往复将配套召募不朝上100亿元资金，助力合并后公司加速打造一流投行。其中不朝上30亿元将用于合并后公司海外化业务、不朝上30亿元将用于往复投资业务、不朝上10亿元将用于数字化转型成立、不朝上30亿元将用于补充营运资金。

　　此外，本次合并重组从往复订价、现款采纳权竖立等多个维度加强对投资者权利保护。在往复订价方面，录取招揽合并订价基准日前60个往复日往复均价行为订价基础，较好体现合并两边内在价值，同期为刚正对待团结公司A股与H股股东，对A股和H股接纳疏通换股比例。凭证前期的上会稿，国泰君安A股股票换股价钱和H股股票换股价钱分别为13.83元/股和7.73港元/股。海通证券A股股票换股价钱和H股股票换股价钱分别为8.57元/股和4.79港元/股。

　　正派证券征询所长处助理、金融首席分析师许旖珊瞻望：“国泰君安与海通证券派司、业务全面整合，故意于增强概括工作上风。在金钱管制领域村上里沙快播，存续公司将在经纪与两融业务上酿成首先上风，有望依托更高大的投顾团队和现存业务上风升迁资产配置才调，运转客户鸿沟增长；在投行业务领域，存续公司科创板业务上风权贵扩大，集成电路、生物医药等重心产业上风突显；在机构往复领域，权利孳生品与FICC业务派司互补，将进一步升迁业务鸿沟与投资文告率；投资管制领域，存续公司公募基金鸿沟大幅跃升，券商资管与私募股权基金管制鸿沟跃居行业前哨。”